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供给忧虑放缓 期铜再度收低 |
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铜因对秘鲁供应受阻的忧虑消退，且市场担心中国需求放缓，伦敦金属交易所(LME)期铜上周五下滑。LME指标三个月期铜周五尾盘收报8,470美元，跌185美元，上周三期铜价格曾触及每吨8,940美元的纪录新高，因受到秘鲁罢工的支撑。市场分析认为，期铜连续第2天下滑，主要因为美元走强打击了期铜价格，降低了其作为可选择投资的吸引力。这也是期铜3周来的第1次单周下跌。此外，基本面上秘鲁罢工的缓解和中国需求的减少也是打压铜价的基本因素。根据相关机构预计，中国6月份精铜进口料将下降。这显示了中国铜市场需求依旧疲弱。库存方面，4 日LME铜库存增加75吨，达到122,575吨。而上海期交所铜库存则大幅增加12%，到36,175吨。技术上看，期铜后期支撑位预计在每吨8510 美元附近，而上方阻力料将位于8875美元一线。
消息面上，秘鲁两大铜矿工人决定复工，官方表示，秘鲁全国性罢工可能很快结束，供应威胁减弱。秘鲁工人罢工在进入第四天后支持度下降，而来自其他矿场的工人则表示将继续罢工，知道国会通过一项矿工更多分享公司利润的法案。具体来看，在秘鲁政府指出罢工违法之后，包括南方铜业公司Ilo冶炼厂在内的秘鲁3个铜矿的工人在3日结束罢工。而金属巨头美国Freeport-McMoran铜金公司旗下的秘鲁Cerro Verde铜矿工人已经取消了加入全国性罢工活动的计划，但工会表示可能在下周举行该矿的内部罢工，要求公司提供更好的待遇。
综合来看，近期美元走强、罢工减弱和需求疲软构成了打压铜价的主要压力。需求情况一直令人担忧。日前有交易商表示，由于需求疲软，中国进口商正在寻求取消一部分计划于7月和8月运抵的铜船货。国内方面，国内经济今年经受自然灾害和通货膨胀的压力，增长回落，货币紧缩政策也加大了国内企业的资金压力，促使固定资产投资增速放缓。5月份铜材产量为63.9万吨，增速有所回落；因国内外铜价价差较大，今年1～5月精炼铜进口61.13万吨，同比大幅下降22.25％，且属中转贸易或融资性进口居多，不会进入真正的消费环节。需求情况可能比市场原先预期的要严重。进入三季度淡季后，消费需求对价格的影响预计将更加偏于负面.锌：周一，国内锌市场在近期低位15000元上方弱势震荡，上海期货交易所锌主力0809合约收盘报15170元，上涨35元，成交量127000手，持仓增加2400手，从交易所公布的持仓排行榜来看，主力席位空头增加比较多。锌市场走势比我们预期要弱，空头占据主动，但持仓的放大，显示多头还没有放弃。可能锌市场要采取减产一类的措施，才能扭转目前的疲软局面。LME锌库存减少200吨，总量152250吨，近期LME锌库存的增加比较快，注销仓单4425吨。
LME市场，周一，LME锌市场出现反弹，价格上周在跌到1750美元之后有所企稳，三个月锌场内收盘报1840美元，上涨60美元。锌市场跌破了近期1850-2000美元宽幅震荡区间，走势比我们预期的要弱。但近期价格下跌幅度比较大，可能会出现反弹，主要阻力位在2000美元。
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期铝创新高,因中国铝业电力问题引发供应忧虑
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伦敦金属交易所(LME)期铝周一上扬5%至纪录新高,因全球最大的铝生产国--中国电力问题忧虑升温,投资人押注铝价上涨.三个月期铝一度跳升至3,327美元,超过2006年5月所创的3,310美元上一纪录.终场收报3,310美元,升142美元. 中国最大的铝业公司--中国铝业周一称,其位於山西的两家铝厂电力供应紧张,但现无重大影响.受影响的两家中铝炼铝厂房,合计年产能为50万吨. 法国巴黎银行分析师David Thurtell表示,"鉴於对供应的威胁,铝价上扬并不意外.尽管铝库存增加,且库存水准不像铜那样低,中国产出明显下滑可能令全球迅速出现铝短缺." LME铝库存目前约为108万吨,足够全球逾10日消费量.Thurtell称中国产出减慢可能令铝价在明年某时升至每吨4,000美元. 摩根大通也表示,"铝供应的风险在未来两三个月对铝价有支撑.但目前市场供应过剩,且因新的产能和诱人的利润,生产增长强劲."
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锌市场低位震荡，持仓继续增加 |
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期货市场，周一，国内锌市场在近期低位15000元上方弱势震荡，上海期货交易所锌主力0809合约收盘报15170元，上涨35元，成交量127000手，持仓增加2400手，从交易所公布的持仓排行榜来看，主力席位空头增加比较多。锌市场走势比我们预期要弱，空头占据主动，但持仓的放大，显示多头还没有放弃。可能锌市场要采取减产一类的措施，才能扭转目前的疲软局面。自从国内锌期货上市以来，在历次行情中，空头一直占据优势，今日空头在低位打压、扩仓，看LME锌市场是否支持价格的下跌。国内锌市场的投机性比较强，面临目前这么大的持仓，任何一方的退却，都可能引起价格的大幅度波动。SHFE/LME比价，上海锌相对对LME锌强劲，二市比价回升到8.57左右，按照周五盘中价格，（15135/1765），进口不亏损。比价回升，将引导更多地跨市套利盘介入，从而压制国内锌价格。另外，我们觉得买LME锌、抛SHFE锌的跨市套利交易，其在LME市场的多头头寸，可能成为市场攻击的目标，到时候，大量的锌被迫进口，将压制国内锌价格，迫使一些锌生产企业减产。现货市场，上海长江现货锌价格报15350元，下跌50元，现货报价跌幅减缓。关注融资贸易增加的锌进口、和现货压价抛售情况。库存，LME锌库存减少200吨，总量152250吨，近期LME锌库存的增加比较快，注销仓单4425吨。LME市场，周一，LME锌市场出现反弹，价格上周在跌到1750美元之后有所企稳，三个月锌场内收盘报1840美元，上涨60美元。锌市场跌破了近期1850-2000美元宽幅震荡区间，走势比我们预期的要弱。但近期价格下跌幅度比较大，可能会出现反弹，主要阻力位在2000美元。 |
铜价格在63000元附近取得暂时平衡 |
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期货市场，周一，受上周五LME铜价格大幅度下滑的影响，国内铜价格跳空低开，但走势强于LME市场的跌幅，价格在62500-63000元之间波。上海期货交易所铜主力0809合约开盘报62450元，跳空低开了670元，收盘报62940元，下跌180元。成交量62000手，持仓减少230手。国内铜价格的走势不弱，显然是考虑到LME铜市场处于一个高位的震荡，并没有跌破关键的支持位。我们预期国内铜价格将在63000元附近震荡。现货市场，上海长江现货铜报62990元，下跌400元，现货价格与期货价格基本持平，现货价格可能在63000元附近取得暂时平衡。技术面，上周四国内铜价格冲击65000元后大幅度回落，显示65000元这个位置压力很大，短期内无力突破。LME铜市场上周三创8940美元的新高之后，在高位出现大幅度震荡，周五回落到8500美元之下，令上升形态有所破坏，趋势不明朗。库存，周一，LME铜库存减少500吨，总量122075吨，注销仓单减少到6125吨，库存可能趋于增加，现货升水175美元。LME市场，周一，LME铜市场在8500美元附近大幅度震荡，价格在8370-8570美元之间，受美元指数上升、库存增加、中国需求减缓、秘鲁罢工缓解的影响，LME三个月期铜场内收盘报8412美元，下跌58美元。LME铜价格上周三冲新高8940美元之后,出现大幅度回落，最主要的原因是国内市场跟涨的意愿不足，预期周二国内价格在62500-63000元左右。 |
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